Beispielsweise ist die Spekulationsblase der frühen 1870er Jahre mit einer sehr positiven Stimmung verbunden, die sich nach dem Börsenkrach von 1873 rasch eintrübt. Das gleiche Schema ergibt sich auch für andere Phasen rasch steigender Kurse, wie etwa in den Jahren 1888–90 und 1926/27. Auch der massive Einsturz der Kurse während des Ersten Weltkriegs ist mit einem starken, wenn auch zeitlich verzögerten Rückgang des Sentiment-Index verbunden. Gerade der Anstieg des Sentiment-Index zu Beginn des Ersten Weltkriegs wirft jedoch Fragen auf. Zum einen stellt sich an dieser Stelle die technische Frage, wie belastbar die Ergebnisse angesichts einer Fehlerrate von 26% sind; diesen Punkt führen wir weiter unten aus. Zum anderen zeigt dieser Aspekt inhaltliche Fragestellungen auf: In welchem Verhältnis stehen Stimmung und Kursentwicklung zueinander? Sind beispielsweise steigende (fallende) Kurse immer mit einer positiven (negativen) Stimmung verbunden? Welche Trendwenden lassen sich in der Börsenstimmung identifizieren? Und welche historischen Ereignisse und Entwicklungen lassen sich als Ursachen für veränderte Stimmungslagen festmachen?